CapitaMallが中国の不動産に投資するファンドに出資へ

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CapitaMallが、スポンサーのCapitalandの子会社のCapitaland Asiaが組成する中国のショッピングモールを組み入れる私募ファンドに50％出資するそうです。

CapitaMallは、いったん、３つの保有不動産をこの私募ファンドに販売することで利益を得てから出資するようです。

ところで、CapitalandはCapitaRetailChinaTrustという中国のショッピングモールに特化したREITのスポンサーでもあります。

ですので、本来であればCapita　Retail　China　Trustで行うほうがふさわしいと思います。CapitalandがCapita　Retail　China　Trustを育てようと思ったらそうするでしょう。

なぜ、そうしなかったのか？

おそらく、シンガポール最大のREITであるCapitaMallのほうが資金を集めやすいという理由があるのでしょう。日本のアジアREIT投信の組み入れ銘柄を見れば、一目瞭然です。
CapitaMallの利回りを上げるためという目的ももちろんあるのでしょうが。

ちなみに、出資額の５億ドルは、Capitamallの総資産の５％強くらいの規模です。

資金の集まるCapitaMallブランドを活かした戦略とも言えそうですが、違和感のある取引ではあります。

CapitaMalls sets up $1 bln China fund, sees fair value gain


SINGAPORE, July 2 (Reuters) - CapitaMalls Asia, the shopping malls arm of Singapore's CapitaLand Ltd, said on Monday it has set up a $1 billion closed-end private equity fund that will invest in Chinese malls.

Outside investors will take up half the capital in the CapitaMalls China Development Fund III, while a CapitaMalls unit will subscribe for the remaining 50 percent.

CapitaMalls will inject three seed assets worth about $594.8 million into the fund, realising gains of some S$71.8 million in the process.

CapitaMalls expects to recognise a gain arising from the transaction of S$35.9 million and a fair value gain of S$35.9 million on its retained stake. (Reporting by Kevin Lim)

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