K－REIT Asia の取引に関するOCBCのコメント

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シンガポールのOCBC銀行系の調査会社が、先日のK-REITの取引についてコメントしていますので、掲載しておきます。

シンガポールのオフィス市場の見通しはやはり悪そうですね。それとこの記事を読んで感じたのは、シンガポールREITも、日本の一部REITでみられるように、あまりいいものではない物件を子会社のREITに高値で買わせるという行為が行われることがあるのかということです。

要約
財務基盤は盤石だが、（K-REITスポンサーの）Keppel Landのオフィスセクターは、2012年の業績見通しは悪いだろう。OCBCは先日K-REITに売却したビルについてもネガティブな見通しを述べた。K-REITへの売却は2012年のKeppel　Landの業績にとっていいことではない。その理由は、ひとつは同社はすでに十分な現金を持っているからであり、もうひとつは、オフィスセクターののリース需要はまだ弱いので、売却に見合う80から90％の稼働率に至るためににはまだ時間がかかるであろうからだ。

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Keppel Land’s office sector is expected to have a negative outlook for the remainder of FY 2012, though the company has a favourable balance sheet of S$1.6 billion cash with 16 percent net gearing, said OCBC Investment Research.

OCBC also noted a negative outlook for the divestment in MBFC Tower 3.

“We believe that the divestment of its stake to K-REIT is unlikely in FY 2012 as 1) Keppel Land (KPLD) has a rich cash hoard of S$1.6 billion with a net gearing of 16 percent, and 2) it would likely take some time to reach a 80 percent to 90 percent committed leasing level suitable for divestment as leasing demand in the office sector is still relatively soft,” said OCBC.
要約終わり


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