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Ascendas India

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今回の投稿では、Ascendas Indiaを取り上げます。

Ascendas India1

概要
アジア初のインド不動産のREITです。インドの産業用不動産を組入れ資産としている。ポートフォリオはインドの世界的規模をもつ5つのビジネスパークから構成されています。

総評
 インドは世界2位の人口を抱え、英語が通じることから、給与計算などのバックオフィス業務やITサービス業務がアメリカなどから移転し、いわゆるBPOビジネスが発達しているBRICSの一国です。

 このREITについては、インドルピー建てでは、収入が毎年成長していますが、シンガポールドルがインドルピーに対して年々増価しており、そのためシンガポールドル建ての配当は年々減少しています。総合収益はマイナスであり、これは主としてインドルピーに対するシンガポールドル高が原因です。為替リスクはヘッジをしているものの、ヘッジが追い付いていないと思われます。下の図はインドルピー/シンガポールドルの5年チャートですが、これでは赤字もやむを得ないという感じがします。シンガポールドル/インドルピーの市場がどの程度の規模かは知りませんが、市場に十分な厚みがなければ、デリバティブでのヘッジも難しいでしょう。

インドルピーINRSGD

財務分析
各指標の意味については、こちらをご覧ください。

(割安度)
 配当利回りは高め、株価純資産倍率的にはほぼイーブンですが、収益が赤字になっています。

(収益性)
 為替の影響を考慮しなければ、収益性は標準より高めです。為替リスクは比較的高いです。   

(財務健全性)
 負債比率がやや高いです。 

 
為替リスクについてはこちらをご覧ください。
Ascendas India2


株価パフォーマンス分析
緑色の線がベンチマーク、青色の線がAscendas Indiaです。
Ascendas India3


スポンサー
シンガポールの産業不動産大手デベロッパーAscendasです。同社はAscendas REITのスポンサーでもあります。

詳細

物件の立地です。
Ascendas India4

物件ごとの収益貢献度です。
Ascendas India5

上位10のテナントです。ゼロックス、バンカメといった大企業の子会社が中心です。
Ascendas India6




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ASIA REIT LABO

Author:ASIA REIT LABO
J-REIT投資で資産が3分の1になったことも5倍になったことも経験したREIT(不動産投資信託)愛好家。マレーシア訪問をきっかけにアジアのREIT(不動産投資信託)が今後重要な資産運用手段になると確信し、研究を開始。投資家のジム・ロジャースに憧れている証券アナリスト

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